Vier-Prozent-Regel

Woher die Regel kommt

Die Vier-Prozent-Regel stammt aus US-Studien der 1990er Jahre (bekannt als "Trinity Study"): Untersucht wurde, welche anfängliche Entnahmerate ein Aktien-Anleihen-Depot in allen historischen 30-Jahres-Zeiträumen überlebt hätte - inklusive Weltwirtschaftskrise und Ölkrisen. Ergebnis: Bei 4 % Startentnahme, jährlich um die Inflation erhöht, ging das Kapital fast nie vorzeitig aus. Daraus folgt die griffige Umkehrformel: Das Zielkapital für die Ruhestandsplanung ist das 25-Fache des gewünschten Jahresbedarfs.

Ein Praxisbeispiel

Wer seine Rentenlücke mit 1.200 € monatlich (14.400 € pro Jahr) schließen will, braucht nach der Regel rund 360.000 € Kapital (14.400 × 25). Im ersten Jahr werden 14.400 € entnommen; steigen die Preise um 2 %, sind es im zweiten Jahr 14.688 € - unabhängig davon, wie das Depot gerade steht. Das ist zugleich die Schwäche der Regel: Sie ist stur. In einem schweren Crash weiter mechanisch zu entnehmen, erhöht das Pleiterisiko; flexible Anleger, die in schlechten Jahren kürzen, sind deutlich sicherer unterwegs. Der Entnahmeplan-Rechner zeigt, wie sich verschiedene Entnahmehöhen konkret auswirken.

Typische Fehler und Missverständnisse

• Die Regel als Naturgesetz nehmen: Sie basiert auf historischen US-Renditen mit US-Steuern und ohne Kosten - für deutsche Anleger mit Abgeltungsteuer, Fondskosten und anderen Märkten ist eher ein Wert um 3-3,5 % konservativ.
• 4 % vom jeweils aktuellen Depotwert entnehmen: Die Regel meint 4 % des STARTkapitals plus Inflationsanpassung - nicht jährlich neu 4 % vom Restwert (das wäre eine andere, nie versagende, aber stark schwankende Strategie).
• 30 Jahre mit "für immer" verwechseln: Wer mit 50 in den Ruhestand will, plant 40+ Jahre - dann sind niedrigere Raten nötig.
• Steuern und Kosten vergessen: Die 4 % sind brutto gedacht - Abgeltungsteuer auf realisierte Gewinne und die TER gehen davon ab.

Wichtige Hinweise

• Die Regel eignet sich hervorragend zur Zielgrößen-Schätzung in der Sparphase ("Jahresbedarf × 25") - für die tatsächliche Entnahmephase ist ein flexibler Entnahmeplan mit Puffer die robustere Umsetzung.
• Historische Simulationen sind keine Zukunftsgarantie - regelmäßiges Nachjustieren bleibt Pflicht.