TER (Gesamtkostenquote)

Was in der Gesamtkostenquote steckt

Die TER bündelt die laufenden Kosten eines Fonds: Verwaltungsgebühren, Depotbankgebühren, Lizenzkosten für den Index sowie Vertriebs- und Betriebskosten. Sie wird nicht separat abgebucht, sondern täglich anteilig aus dem Fondsvermögen entnommen - der Kurs, den du siehst, ist also bereits "nach Kosten". Genau deshalb wird die TER leicht unterschätzt: Sie tut nie sichtbar weh, wirkt aber jeden einzelnen Tag.

Typische Größenordnungen: Breite Aktien-ETFs kosten oft 0,1 % bis 0,5 % pro Jahr, aktiv gemanagte Aktienfonds meist 1,5 % bis 2 %.

Warum kleine Prozentwerte große Wirkung haben

Kosten wirken wie eine negative Rendite - und damit über den Zinseszinseffekt. Ein Rechenbeispiel: 10.000 € wachsen bei 7 % Rendite über 30 Jahre auf rund 76.000 €. Mit 1,5 Prozentpunkten jährlichen Kosten (also effektiv 5,5 %) sind es nur noch etwa 50.000 € - gut ein Drittel weniger Endvermögen, verursacht durch scheinbar harmlose laufende Gebühren. Der Unterschied zwischen einer TER von 0,2 % und 1,8 % ist über lange Zeiträume häufig größer als der Unterschied zwischen einem guten und einem mittelmäßigen Anlagejahr.

Was die TER nicht enthält

Die Gesamtkostenquote ist trotz ihres Namens nicht vollständig. Nicht enthalten sind insbesondere:

• Transaktionskosten innerhalb des Fonds - Kauf und Verkauf von Wertpapieren bei Index-Anpassungen.
• Ordergebühren und Spreads - Kosten deines Brokers und die Differenz zwischen An- und Verkaufskurs an der Börse.
• Ausgabeaufschläge bei klassischen Fonds über den Vertrieb.
• Steuern auf Erträge.

Für den Vergleich zweier ETFs auf denselben Index ist neben der TER daher die Tracking-Differenz aussagekräftig: Sie misst, wie stark der Fonds tatsächlich hinter seinem Index zurückbleibt - alle realen Kosten inklusive.

Wichtige Hinweise

• Eine niedrigere TER ist bei vergleichbaren Produkten fast immer die bessere Wahl - Kosten sind einer der wenigen sicher planbaren Faktoren der Geldanlage.
• Vergleiche die TER nur zwischen Fonds mit derselben Anlagestrategie; ein Nischen-ETF ist naturgemäß teurer als ein Welt-ETF.
• Prüfe die TER regelmäßig - Anbieter senken sie im Wettbewerb durchaus nachträglich.