Dividendenrendite

Was die Kennzahl aussagt

Die Dividendenrendite macht Ausschüttungen vergleichbar: Eine Aktie für 100 € mit 3 € Dividende und eine Aktie für 20 € mit 0,60 € Dividende bringen beide 3 % - obwohl die absoluten Beträge völlig verschieden sind. Die Formel:

Dividendenrendite = Dividende je Aktie ÷ Aktienkurs × 100

Sie ist damit das Ausschüttungs-Gegenstück zum Zinssatz eines Sparkontos - mit dem entscheidenden Unterschied, dass weder die Dividende noch der Kurs festgeschrieben sind. Beides ändert sich laufend, und mit ihnen die Kennzahl.

Ein Praxisbeispiel

Ein Versorger notiert bei 80 € und schüttet 3,20 € aus - Dividendenrendite 4 %. Nun bricht der Kurs auf 40 € ein, weil das Geschäftsmodell wankt. Bleibt die Dividende (vorerst) gleich, springt die Dividendenrendite auf 8 % - die Aktie erscheint in Screening-Listen plötzlich als "Dividendenperle". Tatsächlich ist die hohe Rendite hier kein Kaufargument, sondern ein Symptom des Kurssturzes; häufig folgt die Dividendenkürzung dem Kursverfall mit Verzögerung.

Typische Fehler und Missverständnisse

• Hoch = gut: Auffällig hohe Dividendenrenditen entstehen oft durch gefallene Kurse oder nicht nachhaltige Ausschüttungen - die Kennzahl immer zusammen mit Gewinnentwicklung und Ausschüttungsquote lesen.
• Vergangenheit fortschreiben: Angegeben wird meist die letzte oder erwartete Dividende - Kürzungen sind darin nicht enthalten.
• Dividendenrendite mit Gesamtrendite verwechseln: Zur Rendite einer Aktie gehören auch Kursveränderungen; eine Aktie mit 5 % Ausschüttung und 10 % Kursverlust hat ein negatives Jahr.
• Steuern vergessen: Von der Brutto-Ausschüttung geht Abgeltungsteuer ab - netto kommt entsprechend weniger an.

Wichtige Hinweise

• Für Fonds und ETFs gibt es die analoge Kennzahl Ausschüttungsrendite - auch dort gilt: nur eine von mehreren relevanten Größen.
• Wer laufende Erträge sucht, sollte zusätzlich auf Kontinuität der Ausschüttungen und Stabilität des Geschäftsmodells achten, nicht nur auf die Quote.