Kapitallebensversicherung

Zwei Produkte in einem Vertrag

Die Kapitallebensversicherung war jahrzehntelang das Standardprodukt deutscher Vorsorge: Ein Vertrag, der im Todesfall die Familie absichert UND am Ende der Laufzeit ein Kapital auszahlt. Der Beitrag teilt sich in Risikoschutz, Kosten und Sparanteil; der Sparanteil wird vom Versicherer überwiegend sicher (und damit renditearm) angelegt und mit einem Garantiezins plus Überschussbeteiligung verzinst.

Das Konstruktionsproblem: Die Kombination macht beides schlechter. Der Todesfallschutz ist teurer als eine reine Risikolebensversicherung, und die Sparrendite leidet unter Abschluss- und Verwaltungskosten sowie dem Sicherheitszwang der Anlage. Für Neuabschlüsse gilt deshalb fast immer der Grundsatz: Versichern und Sparen trennen - Risikoschutz über die Risikoleben, Vermögensaufbau über günstige ETF-Sparpläne.

Ein Praxisbeispiel

Ein 30-Jähriger zahlt 30 Jahre lang 200 € monatlich (72.000 € Einzahlung). In einer klassischen Kapitallebensversicherung mit effektiv ~2 % Rendite nach Kosten stehen am Ende rund 98.000 €. Die getrennte Lösung - Risikolebensversicherung für ~15 € plus 185 € in einen Welt-ETF-Sparplan mit 6 % - erreicht etwa 185.000 €. Selbst bei nur 4 % ETF-Rendite bleibt die Trennung deutlich vorn. Die Kombination bezahlt man mit mehreren zehntausend Euro Endvermögen.

Typische Fehler und Missverständnisse

• Altverträge reflexhaft kündigen: Verträge aus den 1990ern/2000ern haben teils 3-4 % Garantiezins - solche Konditionen gibt es nie wieder. Vor jeder Kündigung Garantiezins, Rückkaufswert und Steuerstatus prüfen; oft ist Behalten oder Beitragsfreistellung klüger.
• Rückkaufswert unterschätzen: Bei früher Kündigung liegt der Rückkaufswert wegen der vorab verrechneten Abschlusskosten oft unter den Einzahlungen - der Verlust ist real.
• Steuerprivileg pauschal erwarten: Steuerfreie Auszahlung gilt nur für Altverträge (Abschluss vor 2005, Bedingungen erfüllt); neuere Verträge werden (teils hälftig) besteuert.
• "Garantie" mit Werterhalt verwechseln: Garantiert sind nominale Beträge - nach 30 Jahren Inflation ist deren Kaufkraft deutlich geringer.

Wichtige Hinweise

• Wer einen laufenden Vertrag bewerten will: Rückkaufswert und garantierte Ablaufleistung beim Versicherer anfordern und die effektive Restrendite rechnen (der Renditerechner hilft).
• Verkauf auf dem Zweitmarkt kann mehr bringen als Kündigung - Angebote vergleichen.