Ausgabeaufschlag

Wie der Ausgabeaufschlag wirkt

Klassische Investmentfonds werden traditionell über Banken und Berater verkauft - und dieser Vertrieb will bezahlt sein. Das erledigt der Ausgabeaufschlag: Beim Kauf wird auf den Anteilswert ein Aufschlag von typischerweise 3-5 % erhoben, der größtenteils als Provision an den Vermittler fließt. Die Folge: Dein Investment startet im Minus.

Konkret: Bei 5 % Ausgabeaufschlag und 10.000 € Anlagesumme fließen nur rund 9.524 € in Fondsanteile - 476 € sind sofort weg. Der Fonds muss erst einmal 5 % Rendite erwirtschaften, bevor du bei null stehst.

Ein Praxisbeispiel

Ein Sparer zeichnet auf Empfehlung seiner Filialbank einen Aktienfonds: 15.000 € Einmalanlage, 5 % Ausgabeaufschlag, 1,8 % TER. Alternative: ein ETF auf einen vergleichbaren Index, 0 € Aufschlag, 0,2 % TER. Nach 20 Jahren bei 7 % Marktrendite: Der Fonds (effektiv 5,2 % nach laufenden Kosten, Start mit 14.250 €) erreicht rund 39.300 € - der ETF etwa 56.100 €. Der Startabzug ist dabei das kleinere Übel; die laufenden Kosten wiegen über die Jahre schwerer. Beides zusammen kostet fast 17.000 €.

Typische Fehler und Missverständnisse

• "Die Beratung war doch kostenlos": Sie war es nicht - der Ausgabeaufschlag ist ihr Preis. Provisionsvertrieb ist Verkauf, keine neutrale Beratung.
• Rabatte nicht nutzen: Direktbanken und Fondsvermittler verkaufen dieselben Fonds oft mit 50-100 % Rabatt auf den Aufschlag - wer den aktiven Fonds wirklich will, muss den Listenpreis nicht zahlen.
• Aufschlag mit laufenden Kosten verwechseln: Der Ausgabeaufschlag fällt einmalig an, die TER jedes Jahr - für die Langfristbilanz beide betrachten.
• Bei Sparplänen übersehen: Bei provisionsbasierten Fondssparplänen zahlt jede einzelne Rate den Aufschlag mit - Monat für Monat.

Wichtige Hinweise

• ETFs haben konstruktionsbedingt keinen Ausgabeaufschlag - beim Börsenkauf fallen nur Ordergebühren und Spread an.
• Im Verkaufsprospekt steht der maximale Aufschlag; tatsächlich gezahlte Aufschläge sind verhandelbar bzw. anbieterabhängig.