Realzins

Warum der Realzins die ehrliche Zahl ist

Nominale Zinsen sagen nur die halbe Wahrheit. Ob sich Sparen lohnt, entscheidet nicht die Zahl auf dem Kontoauszug, sondern was du dir davon kaufen kannst - und das bestimmt der Realzins. Die vereinfachte Formel:

Realzins ≈ Nominalzins − Inflationsrate

3 % Zinsen bei 2 % Inflation ergeben rund 1 % realen Zuwachs. 3 % Zinsen bei 5 % Inflation bedeuten dagegen etwa -2 %: Das Guthaben wächst nominal und schrumpft real. Solche Phasen negativer Realzinsen gab es in Deutschland immer wieder - zuletzt deutlich in den Jahren hoher Inflation, als selbst gute Tagesgeldzinsen die Teuerung nicht ausglichen.

Ein Praxisbeispiel

10.000 € liegen zehn Jahre auf einem Konto mit konstant 2 % Zins bei konstant 3 % Inflation. Nominal wächst das Guthaben auf rund 12.190 € - real, in heutiger Kaufkraft, sind es aber nur noch etwa 9.070 €. Trotz zehn Jahren Zinsen kannst du dir am Ende weniger leisten als am Anfang. Der Inflationsrechner macht diesen Effekt für beliebige Beträge und Zeiträume sichtbar.

Typische Fehler und Missverständnisse

• Nominale Vergleiche über Jahrzehnte: "Aus 100 € wurden 300 €" klingt beeindruckend - über 40 Jahre kann das real ein Nullsummenspiel sein.
• Sicherheit mit Werterhalt verwechseln: Tagesgeld ist nominal sicher, schützt aber nicht automatisch vor realem Wertverlust. Sicher heißt: keine Kursschwankungen - nicht: keine Kaufkraftverluste.
• Renditeangaben ungeprüft übernehmen: Historische Renditeangaben sind meist nominal. Für Kaufkraft-Fragen (Altersvorsorge!) immer real rechnen.

Wichtige Hinweise

• Die exakte Formel lautet: Realzins = (1 + Nominalzins) ÷ (1 + Inflationsrate) − 1; bei kleinen Werten ist die Differenz-Faustformel ausreichend genau.
• Auch Steuern mindern den realen Ertrag: Nach Abgeltungsteuer kann ein scheinbar positiver Realzins negativ werden.
• Künftige Inflationsraten sind unsicher - rechne bei langfristigen Zielen mit Szenarien (z. B. 2 % und 3 %).